Na de verkoop van Wavin aan Mexicanen, de geplande overname van TNT Express door UPS en nu dan weer een Slimme Mexicaan die een voornaam strategisch belang in KPN neemt kunnen we gerust zeggen dat we in Nederland ons tafelzilver aan het verpatsen zijn. Ok, Wavin is niet zozeer te beschouwen als voormalige Hollandsche glorie, maar bedrijven als KPN en TNT Express des te meer. Gevoegd bij PostNL allen onderdelen van de vroegere PTT, het brave staatsbedrijf waarin Post, Telegrafie en Telefonie bij elkaar waren gebracht.
TomTom analyses
De beurzen kiezen na een afwachtende ochtend uiteindelijk de weg omhoog. De Europese schuldproblemen worden even aan de kant gelegd en beleggers putten hoop uit beter dan verwachtte Amerikaanse detailhandelscijfers. Wederom volgen beleggers nauwgezet de ontwikkelingen in Europa, waar de rente op Spaans staatspapier maandag de psychologische grens van 6% passeerde en beleggers kopzorgen baarde. De markt krijgt de komende handelsweek een reeks kwartaalcijfers over zich heen gestort, Van de S&P500 bedrijven presenteren er deze handelsweek 86 hun resultaten, evenals 12 fondsen uit de Dow Jones Industrial Average.
Conform mijn verwachting heeft TomTom in het vierde kwartaal flink lagere resultaten geboekt. Omzet en winst vielen stevig terug als gevolg van moeilijke marktomstandigheden. De vraag naar PND's viel terug met maar liefst 29 procent op jaarbasis. Ook in 2012 blijft de omzet onder druk staan. Wel wist TomTom haar marktaandeel uit te breiden. In Europa had TomTom een marktaandeel van 47 procent, 2 procentpunt meer dan in 2010. In Noord-Amerika steeg het marktaandeel van 25 naar 26 procent. De nettoschuld van TomTom daalde per eind december van 294 naar 194 miljoen euro. Onder de streep restte een nettowinst van 12 miljoen euro. Dit is flink minder dan de 52 miljoen euro een jaar eerder en ook onder de 15 miljoen euro die analisten hadden voorzien. Per aandeel restte er een winst van 0,05 euro. Genormaliseerd viel de winst terug van 50 naar 17 miljoen euro, ofwel 0,07 euro per aandeel en aangepast was dit 0,16 euro.
De beurzen lieten laten kleine winsten zien in navolging van de positieve stemming in Azië. Beleggers bijven voorzichtig in afwachting van de tweede financieringsoperatie van de Europese Centrale Bank (ECB) op woensdag en de eurotop op donderdag en vrijdag. Goed nieuws voor de euro is er echter dankzij Italië. Het land haalt vandaag 6,25 miljard euro op met de veiling van 5- en 10-jarige obligaties. De rente die het land moet betalen op de 10-jarige lening nam af tot 5,5 procent. Dat is het laagste niveau sinds augustus vorig jaar. De rente op de 5-jarige lening zakte tot het laagste niveau sinds mei 2011. Aan de andere kant blijkt vandaag ook nog eens dat het consumentenvertrouwen in Duitsland verder is toegenomen. De barometer voor maart steeg naar het hoogste niveau in een jaar. Ook nam het vertrouwen van producenten en consumenten in de economie van de eurozone in februari sterker dan verwacht toe.
Het kan niet op met de stroom aan goed nieuws voor TomTom. Zo werd onlangs bekend dat TomTom in 2011 het aantal gebruikers op zijn LIVE Services ruimschoots heeft zien verdubbelen. Daarnaast kwamen er de afgelopen weken flink wat samenwerkingen naar buiten. Zo gaat TomTom real time verkeersinformatie leveren aan de Britse Automobile Association (AA) en zal TomTom historische verkeersinformatie beschikbaar stellen aan het Amerikaanse Delcan Corporation in het kader van het Strategic Highway Research Program 2. Misschien wel de meest belangrijke samenwerking is die met Samsung. TomTom heeft een contract gesloten met Samsung voor de levering van kaarten, navigatie en verkeersinformatie, points of interest en gerelateerde content voor de Wave 3 smartphone van de Zuid-Koreaanse elektronicareus. De koers is de afgelopen tijd door al het nieuws dan ook hard opgelopen. Een beetje te hard denk ik...
TomTom was woensdag 16 maart het best presterende fonds van de AEX en viel met een plus van een procent behoorlijk op tussen de dieprode koersen. Er zijn meer afgestrafte aandelen te ontdekken die bij het algeheel slechte sentiment ineens goed gaan presteren. Daarnaast stapt iedereen ineens in de eerder nog "uitgekotste" aandelen die ook maar iets met duurzame energiewinning te maken hebben. TomTom, Nokia en Vestas worden tegen het licht gehouden.
TomTom is op de dag van de jaarcijfers flink afgestraft. Ook daarna heeft het aandeel niet meer kunnen herstellen. Nu de markten weer omhoog vliegen, blijft het fonds zelfs achter. TomTom is in mijn ogen vooral interessant als overnamekandidaat en is als bedrijf zelf door beperkte groeimogelijkheden voor beleggers niet interessant. Is dit een goed moment om voor de lange termijn in te kopen en op de overname te wachten? |
||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||
